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36氪
编者按：本文来自海源资本合伙人孙松廷的投稿。
经济周期的起伏都很正常，但类似于今年上半年酷热，下半年酷寒的情况实在罕见。许多项目推进的A轮、B轮、C轮融资节奏都被打慢，估值大幅下调，上半年还是一个周上会，一个月尽调，一个周过会，一个周打款的节奏，好项目你争我夺；下半年已回到正常的投资流程，项目要有数据和验证后的商业模式才能上会，尽调周期3-6个月以作进一步的观察或更长时间的跟进，投委的决策也越来越慎重，LP的打款也伴随着股市的上下起伏而不断的变幻，各大创投机构也纷纷联投跟投、彼此助力接盘。
纵观经济周期的波浪起伏，尽管高峰和低谷会交替出现，但大体来说有资本护航的企业竞争力会较其他企业强大一些，除却资金的注入，最关键的就在于创投机构的企业价值增值术。创投机构大多有浓厚的创始人或合伙人风格，创始人有的偏财务方向，则在企业的资本运营方面财技高超、长袖善舞；有的偏产业方向，则在企业的行业布局、产业链运营上棋高一筹；有的产融结合，则在企业的产融一体、全球整合上独具一格。尤其是近两年早期投资机构和天使投资人的崛起，更是将产业资源和自身背景标注在核心竞争力上，在争夺优质项目时，纷纷将价值增值做为争夺项目的关键要素。那么，在创投机构注资企业后，一般会有哪些独门秘技或方法论会给企业带来价值增值，笔者结合自身投资管理经验和创投机构交流分享，归纳七项价值增值术在此以作共享：
一.项目复盘，发现挖潜增效空间
创投机构对每个项目都有一个估值逻辑和估值模型，并随着战略和经营的推进，在头脑中或图表中会绘就企业的股权价值增长曲线，代表了创投对项目未来的预期，也代表着企业的增值潜力。比如投资前的估值是一个估值A，按融资规划和估值模型，一年或两年后现在的估值已提升到B（或预期到B），那么就需要借助一定的手段和措施来复盘企业的价值增长曲线。在这里，创投机构常用的工具是战略性尽职调查。
战略性尽职调查的方法不同于旨在发现企业价值和存现风险的投前尽调，战略性尽职调查往往在投资期1-3年内主动展开或配合下一轮投资机构协同展开，目的主要是复盘企业，发现投资前的价值估值要素是否在投资阶段得以改造和提升，并针对发现的潜力和关键环节通过设定一些关键性策略的实施来推动公司营收、利润的增长。
战略性尽职调查往往
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